Mémoires d'Actuariat
Impact du portefeuille d'actif initial sur les indicateurs Solvabilité II et IFRS 17
Auteur(s) ZHANG C.
Société BNP Paribas Cardif
Année 2025
Confidentiel jusqu'au 21/01/2027
Résumé
Dans le domaine de l’assurance vie, l’étude des portefeuilles d’actifs et de l’allocation d’actifs se base traditionnellement sur une vision financière axée sur leur capacité de rendement et leur risque. Toutefois, avec la mise en œuvre progressive des normes Solvabilité II et IFRS 17, le contrôle des risques devient une priorité pour les compagnies d’assurance. Se limiter à une vision financière pourrait s’avérer insuffisant, parce que les actifs à haut risque et à haut rendement augmentent également le SCR, ce qui suggère la pertinence d’étudier ces types d’indicateurs. Ce mémoire propose une nouvelle méthode d’étude basée sur les normes Solvabilité II et IFRS 17. Elle analyse les portefeuilles d’actifs et les allocations à travers trois dimensions : Solvabilité II, IFRS 17 Risque Neutre, et IFRS 17 Real World. En utilisant le modèle ALM pour calculer près de 200 allocations différentes, nous obtenons des données fiables sur le marché SCR, le CSM ‘Modèle’ et le Profitability Rate. Ces indicateurs servent de base à la création de visualisations de données en 3D pour une nouvelle perspective d’optimisation des portefeuilles d’actifs. Pour illustrer cette approche, un outil interactif de visualisation en 3D a été développé. Il permet de visualiser et d’analyser les données de manière approfondie. Avec un volume suffisant de données fiables, l’observation de graphiques en 3D favorise une analyse détaillée et permet d’optimiser les portefeuilles d’actifs sous un nouvel angle, renforçant ainsi le lien entre ces portefeuilles et les nouvelles normes Solvabilité II et IFRS 17.
Abstract
In the life insurance sector, the analysis of asset portfolios and asset allocation traditionally relies on a financial perspective, focusing on their yield capacity and associated risks. However, with the gradual implementation of the Solvency II and IFRS 17 standards, risk management has become a priority for insurance companies. Relying solely on financial perspectives may prove insufficient, especially since high-risk, high-return assets also increase the Solvency Capital Requirement (SCR), highlighting the relevance of examining such indicators. This thesis introduces a new research method based on the Solvency II and IFRS 17 standards. It examines asset portfolios and allocations across three dimensions: Solvency II, IFRS 17 Neutral Risk, and IFRS 17 Real World. By utilizing the Asset Liability Management (ALM) model to compute nearly 200 different allocations, we obtain reliable data on SCR, CSM ‘Model’, and Profitability Rate. These indicators form the basis for creating 3D data visualizations, providing a fresh perspective on optimizing asset portfolios. To illustrate this approach, an interactive 3D visualization tool has been developed. With a sufficient volume of reliable data, the examination of 3D charts allows for a detailed analysis. This innovative approach offers a new angle for analyzing and optimizing asset portfolios, while strengthening the connection between these portfolios and the new Solvency II and IFRS 17 standards.
Auteur(s) ZHANG C.
Société BNP Paribas Cardif
Année 2025
Confidentiel jusqu'au 21/01/2027
Résumé
Dans le domaine de l’assurance vie, l’étude des portefeuilles d’actifs et de l’allocation d’actifs se base traditionnellement sur une vision financière axée sur leur capacité de rendement et leur risque. Toutefois, avec la mise en œuvre progressive des normes Solvabilité II et IFRS 17, le contrôle des risques devient une priorité pour les compagnies d’assurance. Se limiter à une vision financière pourrait s’avérer insuffisant, parce que les actifs à haut risque et à haut rendement augmentent également le SCR, ce qui suggère la pertinence d’étudier ces types d’indicateurs. Ce mémoire propose une nouvelle méthode d’étude basée sur les normes Solvabilité II et IFRS 17. Elle analyse les portefeuilles d’actifs et les allocations à travers trois dimensions : Solvabilité II, IFRS 17 Risque Neutre, et IFRS 17 Real World. En utilisant le modèle ALM pour calculer près de 200 allocations différentes, nous obtenons des données fiables sur le marché SCR, le CSM ‘Modèle’ et le Profitability Rate. Ces indicateurs servent de base à la création de visualisations de données en 3D pour une nouvelle perspective d’optimisation des portefeuilles d’actifs. Pour illustrer cette approche, un outil interactif de visualisation en 3D a été développé. Il permet de visualiser et d’analyser les données de manière approfondie. Avec un volume suffisant de données fiables, l’observation de graphiques en 3D favorise une analyse détaillée et permet d’optimiser les portefeuilles d’actifs sous un nouvel angle, renforçant ainsi le lien entre ces portefeuilles et les nouvelles normes Solvabilité II et IFRS 17.
Abstract
In the life insurance sector, the analysis of asset portfolios and asset allocation traditionally relies on a financial perspective, focusing on their yield capacity and associated risks. However, with the gradual implementation of the Solvency II and IFRS 17 standards, risk management has become a priority for insurance companies. Relying solely on financial perspectives may prove insufficient, especially since high-risk, high-return assets also increase the Solvency Capital Requirement (SCR), highlighting the relevance of examining such indicators. This thesis introduces a new research method based on the Solvency II and IFRS 17 standards. It examines asset portfolios and allocations across three dimensions: Solvency II, IFRS 17 Neutral Risk, and IFRS 17 Real World. By utilizing the Asset Liability Management (ALM) model to compute nearly 200 different allocations, we obtain reliable data on SCR, CSM ‘Model’, and Profitability Rate. These indicators form the basis for creating 3D data visualizations, providing a fresh perspective on optimizing asset portfolios. To illustrate this approach, an interactive 3D visualization tool has been developed. With a sufficient volume of reliable data, the examination of 3D charts allows for a detailed analysis. This innovative approach offers a new angle for analyzing and optimizing asset portfolios, while strengthening the connection between these portfolios and the new Solvency II and IFRS 17 standards.
