Mémoires d'Actuariat
Intégration des stress tests climatiques à la gestion des risques d'un groupe d'assurance vie en s'appuyant sur l'exercice climatique ACPR 2023
Auteur(s) MAGAJIE WAMSA B. M.
Société Groupe Apicil
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 08/11/2026
Résumé
L’intégration des stress-tests climatiques dans la gestion des risques des assureurs vie est essentielle face aux défis du changement climatique. L’exercice climatique ACPR 2023 met en évidence la vulnérabilité des institutions financières et la nécessité d’une préparation proactive. Bien que résilient, le secteur assurantiel doit intégrer ces risques à court et à long terme. Cette étude propose une méthodologie basée sur cet exercice climatique pour intégrer les stress-tests dans la gestion des risques. L’outil d’ALM ADDACTIS MODELLING est utilisé pour les projections du bilan à court terme. À long terme, nous analysons d’une part les rendements des portefeuilles d’actions selon différents scénarios climatiques et, d’autre part, nous évaluons la rentabilité en projetant un compte de résultat simplifié. À court terme, le scénario adverse défini par l’ACPR entraîne une dépréciation des actifs et des défis pour la solvabilité. À long terme, les rendements varient selon les scénarios : le scénario de transition accélérée présente un risque et un rendement plus élevés, tandis que les portefeuilles optimaux tendent à exclure les actions liées aux énergies fossiles. L’analyse du compte de résultat projeté montre que la transition accélérée assure une relative stabilité, alors qu’une transition retardée entraîne une forte dégradation financière sur le long terme. Toutefois, une réallocation stratégique des actions permet de stabiliser les finances, même dans des scénarios défavorables.
Abstract
Integrating climate stress testing into life insurers' risk management is essential in the face of the challenges posed by climate change. The ACPR 2023 climate exercise highlights the vulnerability of financial institutions and the need for proactive preparation. Although resilient, the insurance sector must integrate these risks in the short and long term. This study proposes a methodology based on this climatic exercise for integrating stress testing into risk management. The ALM tool ADDACTIS MODELLING is used for short-term balance sheet projections. In the long term, we analyze the returns on equity portfolios under different climate scenarios and assess profitability by projecting a simplified income statement. In the short term, the adverse scenario leads to asset depreciation and solvency challenges. In the long term, returns vary between scenarios: the accelerated transition scenario has higher risk and returns, while optimal portfolios tend to exclude fossil fuel-related equities. Analysis of the projected income statement shows that the accelerated transition provides relative stability, whereas a delayed transition leads to significant financial deterioration over the long term. However, a strategic reallocation of actions can stabilize finances, even in unfavorable scenarios.
Auteur(s) MAGAJIE WAMSA B. M.
Société Groupe Apicil
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 08/11/2026
Résumé
L’intégration des stress-tests climatiques dans la gestion des risques des assureurs vie est essentielle face aux défis du changement climatique. L’exercice climatique ACPR 2023 met en évidence la vulnérabilité des institutions financières et la nécessité d’une préparation proactive. Bien que résilient, le secteur assurantiel doit intégrer ces risques à court et à long terme. Cette étude propose une méthodologie basée sur cet exercice climatique pour intégrer les stress-tests dans la gestion des risques. L’outil d’ALM ADDACTIS MODELLING est utilisé pour les projections du bilan à court terme. À long terme, nous analysons d’une part les rendements des portefeuilles d’actions selon différents scénarios climatiques et, d’autre part, nous évaluons la rentabilité en projetant un compte de résultat simplifié. À court terme, le scénario adverse défini par l’ACPR entraîne une dépréciation des actifs et des défis pour la solvabilité. À long terme, les rendements varient selon les scénarios : le scénario de transition accélérée présente un risque et un rendement plus élevés, tandis que les portefeuilles optimaux tendent à exclure les actions liées aux énergies fossiles. L’analyse du compte de résultat projeté montre que la transition accélérée assure une relative stabilité, alors qu’une transition retardée entraîne une forte dégradation financière sur le long terme. Toutefois, une réallocation stratégique des actions permet de stabiliser les finances, même dans des scénarios défavorables.
Abstract
Integrating climate stress testing into life insurers' risk management is essential in the face of the challenges posed by climate change. The ACPR 2023 climate exercise highlights the vulnerability of financial institutions and the need for proactive preparation. Although resilient, the insurance sector must integrate these risks in the short and long term. This study proposes a methodology based on this climatic exercise for integrating stress testing into risk management. The ALM tool ADDACTIS MODELLING is used for short-term balance sheet projections. In the long term, we analyze the returns on equity portfolios under different climate scenarios and assess profitability by projecting a simplified income statement. In the short term, the adverse scenario leads to asset depreciation and solvency challenges. In the long term, returns vary between scenarios: the accelerated transition scenario has higher risk and returns, while optimal portfolios tend to exclude fossil fuel-related equities. Analysis of the projected income statement shows that the accelerated transition provides relative stability, whereas a delayed transition leads to significant financial deterioration over the long term. However, a strategic reallocation of actions can stabilize finances, even in unfavorable scenarios.
