Mémoires d'Actuariat
Elaboration d'une stratégie de couverture à la baisse des taux sous le référentiel Solvabilité II
Auteur(s) KOFFI R. J. J.
Société SURAVENIR
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 20/09/2029
Résumé
Le contexte de taux a un impact important sur l’activité d’assurance-vie. Lorsque les taux sont significativement bas, l’assureur peut se trouver en difficulté pour respecter ses engagements et subir des impacts négatifs sur sa solvabilité. Afin d’éviter cela, les assureurs utilisent plusieurs moyens pour s’immuniser contre les conséquences néfastes d’un tel environnement. Les travaux de ce mémoire concernent la mise en place d’une stratégie d’investissement de l’actif capable d’assurer un certain niveau de solvabilité sous le référentiel Solvabilité II en cas de baisse des taux. La conjecture économique actuelle étant à la hausse, cette stratégie se veut prévisionnelle. Une fois les contextes réglementaires, assurantiels et d’études détaillés, un scanner de l’état de l’entité assurantielle au moment de l’étude, faisant le point sur ses spécificités et ses failles en cas de baisse des taux est explicité. Ensuite, quelques aspects techniques de modélisation sont présentés afin d’apporter plus de clarté aux moyens de production utilisés. Enfin, le mémoire consiste, sur la base d’observations et d’analyses, à mettre en place des stratégies d’actifs qui sont ensuite évaluées afin de déterminer la stratégie la plus adéquate dans le cadre de l’étude.
Abstract
The interest rate context has a significant impact on the life insurance business. When rates are significantly low, the insurer may find it difficult to meet its commitments and suffer negative impacts on its solvency. In order to avoid this, insurers use several means to immunize themselves against the harmful consequences of such an environment. The work in this thesis concerns the implementation of an asset investment strategy capable of ensuring a certain level of solvency under the Solvency II framework in the event of a drop in rates. Since the current economic conjecture is on the rise, this strategy is intended to be forward-looking. Once the regulatory, insurance and study contexts have been detailed, a scan of the state of the insurance entity at the time of the study, taking stock of its specificities and flaws in the event of a drop in rates, is explained. Then, some technical aspects of modeling are presented in order to provide more clarity to the production methods used. Finally, the thesis consists, on the basis of observations and analyses, in setting up asset strategies which are then evaluated in order to determine the most appropriate strategy within the framework of the study.
Auteur(s) KOFFI R. J. J.
Société SURAVENIR
Année 2024
Confidentiel jusqu'au 20/09/2029
Résumé
Le contexte de taux a un impact important sur l’activité d’assurance-vie. Lorsque les taux sont significativement bas, l’assureur peut se trouver en difficulté pour respecter ses engagements et subir des impacts négatifs sur sa solvabilité. Afin d’éviter cela, les assureurs utilisent plusieurs moyens pour s’immuniser contre les conséquences néfastes d’un tel environnement. Les travaux de ce mémoire concernent la mise en place d’une stratégie d’investissement de l’actif capable d’assurer un certain niveau de solvabilité sous le référentiel Solvabilité II en cas de baisse des taux. La conjecture économique actuelle étant à la hausse, cette stratégie se veut prévisionnelle. Une fois les contextes réglementaires, assurantiels et d’études détaillés, un scanner de l’état de l’entité assurantielle au moment de l’étude, faisant le point sur ses spécificités et ses failles en cas de baisse des taux est explicité. Ensuite, quelques aspects techniques de modélisation sont présentés afin d’apporter plus de clarté aux moyens de production utilisés. Enfin, le mémoire consiste, sur la base d’observations et d’analyses, à mettre en place des stratégies d’actifs qui sont ensuite évaluées afin de déterminer la stratégie la plus adéquate dans le cadre de l’étude.
Abstract
The interest rate context has a significant impact on the life insurance business. When rates are significantly low, the insurer may find it difficult to meet its commitments and suffer negative impacts on its solvency. In order to avoid this, insurers use several means to immunize themselves against the harmful consequences of such an environment. The work in this thesis concerns the implementation of an asset investment strategy capable of ensuring a certain level of solvency under the Solvency II framework in the event of a drop in rates. Since the current economic conjecture is on the rise, this strategy is intended to be forward-looking. Once the regulatory, insurance and study contexts have been detailed, a scan of the state of the insurance entity at the time of the study, taking stock of its specificities and flaws in the event of a drop in rates, is explained. Then, some technical aspects of modeling are presented in order to provide more clarity to the production methods used. Finally, the thesis consists, on the basis of observations and analyses, in setting up asset strategies which are then evaluated in order to determine the most appropriate strategy within the framework of the study.
